弁藏和宗次在八王子的脚夫店工作，真实身份是盗贼团伙“赤目”的一员。赤目的头目辰五郎定下行动宗旨是“不威胁、不杀人、把脏钱全部拿走”，但其弟甚三郎不以为然。一天，辰五郎突然身亡，临终前，他留下遗言把团伙交给弁藏和宗次。但是，辰五郎之妻阿绀拿出辰五郎的亲笔遗嘱，根据遗嘱，甚三郎成为继承人。弁藏和宗次与甚三郎决裂，为了成立自己的团伙前往大阪。在途中他们一面击退甚三郎手下的追杀，一面按辰五郎的宗旨劫取地痞手中的不义之财。而成为“赤目”头脑的甚三郎破坏了兄长之前的规定，为了抢夺金钱大开杀戒。