羽被困垓下，深知自己已是英雄末路，他命将士送走虞，自己留下来与邦决一死战。虞不舍与羽分隔，她知道羽英雄气概，就算走上绝路亦欲一战。虞为免羽有所牵挂，遂上演史上有名的霸王别姬一幕，向羽凄然惜别后便自刎而去。羽鼓其余勇，率领二十八骑兵杀出重围，逃至乌江旁。羽看着滔滔江水，本应可渡江而去，惟百战未尝一败的他，最终难以面对失败，最后在乌江旁自刎。良明白功成身退之理，向邦告别后便飘然远去。邦打败羽而取得天下，登上帝位，名为汉高祖。